IBERDROLA ha obtenido durante los seis primeros meses de 2012 un beneficio neto de 1.800,5 millones € (+15,2%), mientras que el beneficio bruto operativo (Ebitda) ha alcanzado los 4.086,8 millones €, un 2% más que en el mismo periodo de 2011. Estos resultados han sido posibles gracias a la aportación de los negocios internacionales y a pesar del peor comportamiento registrado en España. Todas las divisiones del Grupo han registrado una mejora de sus resultados, si bien las áreas de liberalizado y de redes en España han experimentado importantes caídas.

El beneficio neto del área internacional se ha incrementado un 74%, hasta los 1.363 millones € y supone ya más del 75% del total del Grupo. Esto ha permitido compensar la caída del negocio en España, que ha experimentado un descenso del beneficio neto en el periodo del 44%, hasta los 437 millones € y representa menos del 25% del resultado neto consolidado.

En términos de Ebitda, el Grupo también se ha visto beneficiado por la aportación del área internacional, que ya representa más de la mitad del total. Mientras que los negocios de fuera de España crecen un 13,4% hasta los 2.168 millones €, el Ebitda nacional desciende un 8,3% hasta situarse en 1.919 millones € por el efecto de las medidas regulatorias aprobadas en marzo y de la menor producción.

Los ingresos se han incrementado un 9,3% en el periodo hasta alcanzar los 16.992,6 millones €, mientras que el margen bruto se ha situado en 6.309,2 millones €, un 3,2% más. El resultado de explotación neto (Ebit) del Grupo ha ascendido a 2.539,9 millones € (-3,3%). El flujo de caja operativo, por su parte, ha mejorado un 5,8% hasta situarse en 3.300 millones €.

Por negocios, el área regulada aumenta su Ebitda un 4,7% gracias al impulso de las divisiones internacionales, que compensa la caída en España provocada por el efecto de las medidas aprobadas el pasado 30 de marzo y que han supuesto un fuerte recorte de los ingresos de esta actividad. El Ebitda del negocio regulado crece en Reino Unido (+8,2%), Estados Unidos (+6,5%) y Brasil (+36,1%), países en los que es considerada una actividad anticíclica que atrae inversiones, mientras que en España cae un 12,6%.

La evolución del negocio liberalizado se ve también afectada negativamente por el comportamiento en España, donde registra un descenso del 10,3% que contrasta con la mejora que experimenta en el ámbito internacional. En nuestro país, además, el sector se encuentra a la espera de un posible nuevo impacto negativo como consecuencia de las medidas que próximamente apruebe el Gobierno.

Por el contrario, el área renovable mejora su Ebitda en España (+23%) más que en el conjunto del área internacional (+3%). El aumento en nuestro país obedece principalmente a las mejores condiciones de viento registradas en el periodo.

Solidez financiera

A pesar del complejo entorno económico, IBERDROLA ha logrado mantener durante los seis primeros meses del ejercicio un sólido balance. A cierre del segundo trimestre, el Grupo cuenta con una liquidez de 9.551 millones €, cantidad suficiente para cubrir las necesidades financieras de los próximos 24 meses. Los fondos propios, por su parte, alcanzan los 34.263 millones €.

La deuda neta ajustada -sin tener en cuenta los 2.710 millones € pendientes de cobro del déficit de tarifa- se sitúa en 29.318 millones €. El Grupo ha logrado reducir su apalancamiento, situándolo en el 46,1% -excluyendo el déficit-, frente al 46,4% del cierre del ejercicio anterior. Asimismo, el vencimiento medio de la deuda de la Compañía se mantiene en 6,3 años.

Este compromiso con la fortaleza de su balance ha permitido a IBERDROLA mejorar sus principales ratios financieros, como la relación entre los fondos generados en operaciones (FFO) y la deuda neta o el cash flow retenido (RCF) y la deuda neta, que se sitúan en el 21,3% y el 17,4%, respectivamente, sin tener en cuenta el déficit de tarifa.

Perspectivas y política de retribución al accionista

Durante los próximos ejercicios, IBERDROLA basará su plan de inversiones en aquellos proyectos que combinen unos mejores niveles de seguridad, rentabilidad y períodos de maduración. El desarrollo del Grupo provendrá, por tanto, del área regulada.

Asimismo, la Compañía continuará avanzando en los próximos meses en la reducción de su deuda y en la mejora de los ratios financieros, mediante la generación de flujo de caja libre, la adaptación de las inversiones, la reducción de gastos y la rotación de activos.

En este contexto, IBERDROLA hará lo posible por seguir manteniendo la política de retribución al accionista que ha venido desarrollando durante los últimos años.